Allegiant Travel Company зіткнулася з неабиякими викликами протягом останнього року. Акції компанії зазнали значного падіння—зниження на 26% лише за останній місяць та на 64% за весь рік. Це значно гірше, ніж в середньому по авіаіндустрії та загальному ринку. Цікаво, що, попри падіння вартості акцій, коефіцієнт ціна/продаж (P/S) у Allegiant залишається на тому ж рівні, що й у середньому по індустрії—близько 0.4x. Тут виникає питання: чи виправдана така оцінка з огляду на останні результати компанії?
Одним з ключових індикаторів є зростання доходів. Хоча за останні три роки компанія мала значний приріст у 108%, останні дванадцять місяців показують значне сповільнення цього процесу, що суттєво відрізняється від загального тренду в галузі. Прогнозоване зростання доходів на наступний рік становить 6.4%, проти 67% у середньому по індустрії.
Незважаючи на труднощі, Allegiant оновила свій прогноз на третій квартал, відзначаючи кращі, ніж очікувалося, результати в серпні. Це включає збільшення на 1.8% у річному вираженні доступних місць у системі та зниження очікуваних не паливом витрат. Проте високі ціни на паливо, прогнозовані на рівні $2.70 за галон, залишаються значним фактором.
Крім того, Allegiant має значні фінансові та операційні виклики. Сюди входять високі витрати через нові угоди з пілотами, а також суттєвий рівень заборгованості. Унікальна структура маршрутів та дорогий проект Sunseeker ще більше ускладнюють фінансову ситуацію. Експерти, такі як Ендрю Дід з Bank of America Securities, висловили свої занепокоєння та зберегли оцінку акцій у категорії «Продати».
Попри це, авіаіндустрія може отримати вигоду від інновацій, таких як генеративний ШІ, що підвищує ефективність та покращує обслуговування клієнтів. Також триває перехід до використання стійкого авіаційного палива (SAF). Ці ініціативи вимагають значних інвестицій.
Ще один важливий аспект полягає у високій короткій інтересності компанії: 10.77% акцій перебувають у короткому продажу. Allegiant також має 17 хедж-фондів серед своїх акціонерів, найбільшим з яких є Diamond Hill Capital.
Попри всі труднощі, компанія має певні потенційні перспективи зростання. Аналітики прогнозують значне зростання прибутковості та заробітку на одну акцію, хоча й обережно відмічають, що зростання доходів буде скромнішим.
Загалом, Allegiant Travel перебуває у складній ситуації, проте в той же час є оптимістичні очікування на майбутнє.